ПИФы или ДУ

  Доверительное Управление — это временное владение имуществом физ. или юр. лица на основе Договора Доверительного Управления с целью получения дохода в интересах этого лица. Это другая форма инвестирования ср-в, она заключается в передаче своих средств Доверительному Управляющему (ДУ).

  ДУ управляет Вашими средствами с целью получения дохода, который также является Вашей собственностью. Следует подчеркнуть, что лицо, передавшее свое имущество в Доверительное Управление, остается собственником этого имущества на все время Доверительного Управления. Такая форма управления собственностью через профессионального посредника уже несколько столетий практикуется за рубежом и законодательно уже давно обоснована у нас в России. В США и Великобритании это называется «trust». В континентальной Европе и России прижился термин «доверительное управление» (ДУ). По существу, это одно и то же.

  Объектом доверительного управления (или трастового управления) в широком смысле слова может быть любое имущество, включая деньги, недвижимость, ценные бумаги и проч. Законодательства разных стран накладывают различные ограничения на полномочия ДУ и на объекты управления.

  В России на сегодняшний день законодательством предусмотрено следующее:

• объектом Доверительного Управления могут быть ценные бумаги и деньги, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги;
• в качестве Доверительного Управляющего (ДУ) может выступать только юридическое лицо с минимальным размером собственного капитала 5 000 000 руб., должен иметь определенный набор квалифицированных специалистов (обладающих соответствующими аттестатами) в своем штате и лицензию Федеральной Службы по Финансовым Рынкам;
•  не имеет право закладывать имущество инвесторов, кредитовать им кого-либо, погашать собственные долги за счет него, и вообще решать какие-либо проблемы свои или третьих лиц с его помощью.
• обязаны работать со средствами каждого клиента индивидуально и вести отдельный учет средств каждого клиента. Это означает, что средства инвесторов не смешиваются в едином котле с чужими средствами и средствами ДУ (а ведь именно такое смешение происходит в банках).
• обязаны по требованию своего клиента в любое время вернуть его имущество. Это создает для клиента более комфортные условия инвестирования (по сравнению, например, с банковскими срочными вкладами, где инвестору гарантируется определенный доход лишь в том случае, если он не отзывает свой вклад раньше обусловленного времени).

  В принципе, ДУ поставлен в России в очень жесткие рамки, что сильно повышает защищенность инвестора, но не настолько как при инвестировании в Паевые инвестиционные фонды. Сравним данные инструменты инвестирования ПИФы и ДУ.

  Основное отличием ПИФа от ДУ заключается в том, что ПИФ — это общий фонд, а при индивидуальном управлении персональный портфельный менеджер управляет Вашим портфелем по индивидуальной, специально разработанной для инвестора, стратегии.

  Первое, на что нужно обратить внимание — сумма инвестиций. Если Вы готовы инвестировать менее 300 тысяч рублей — Вам лучше выбрать ПИФ. Индивидуальное доверительное управление доступно только инвесторам с большими суммами. ПИФы специально созданы для объединения большого количества малых сумм. Некоторые ПИФы дают возможность вкладывать от 100 рублей.

  Следующее отличие — стратегия. ПИФы инвестируют в ценные бумаги только в соответствии с жесткими требованиями законодательства. Преимущество ДУ заключается в активной стратегии.

  Одним из неоспоримых преимуществ ПИФа является защита от недобросовестного управления. Управляющая компания находится под постоянным контролем спецдепозитария. Такой принцип работы ПИФа специально разработан для сохранности сбережений населения. Управляющие компании ПИФов обязаны раскрывать информацию о фондах, которая публикуется на сайтах информационных агентств и в газетах. При индивидуальном доверительном управлении такая прозрачность информации отсутствует.

   По расходам ПИФ и ДУ практически не отличаются друг от друга. Однако при ДУ средства инвесторов не расходуются на вознаграждение депозитария и аудитора, только вознаграждение управляющему. Еще одно преимущество ПИФа заключается в налогообложении, так как в паевых фондах налог взимается только при продаже паев. При индивидуальном доверительном управлении налог взимается не только при снятии денег инвестором, но и по окончании налогового периода.