ПИФы или ОФБУ

  Общий фонд банковского управления (ОФБУ) — это расширенная форма доверительного управления имуществом инвестора, выражающаяся в объединении имущества нескольких инвесторов с целью более эффективного управления им.

  В роли доверительного управляющего выступает кредитная организация, зарегистрировавшей ОФБУ. Инвестором принято считать учредителя управления.

  Доверительный управляющий ОФБУ — кредитная организация, созданная и функционирующая в соответствии с требованиями текущего законодательства РФ и удовлетворяющая на момент регистрации ОФБУ следующим условиям:

• с момента государственной регистрации прошло не менее одного года;
• размер собственных средств (капитала) должен составлять не менее 100 млн. рублей;
• на шесть последних отчетных дат перед датой принятия решения о создании ОФБУ должна быть отнесена к 1 категории по финансовому состоянию («Финансово стабильные банки»), определяемой территориальным учреждением Банка России.
• Кредитная организация, кроме лицензии Банка России, должна иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, дающей право осуществления деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, в случае если объектом доверительного управления будут являться ценные бумаги. Осуществление доверительного управления этими бумагами требует получения указанной лицензии в соответствии с федеральными законами.
• Если кредитная организация будет создавать ОФБУ, в состав которого будут входить валютные ценности (иностранная валюта, ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, драгоценные металлы и природные драгоценные камни), тогда она должна иметь соответствующую лицензию Банка России, дающую право на осуществление операций с иностранной валютой и / или драгоценными металлами.

  Регулирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России в соответствии с нормативными правовыми актами Российской Федерации. Контроль и надзор за деятельностью доверительного управляющего ОФБУ осуществляет Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России. Действуя через Территориальное управление Банка России (ТУ Банка России) в соответствии с нормативными правовыми актами Российской Федерации и нормативными правовыми актами Банка России.

  Доверительный управляющий не может изменить инвестиционную декларацию (как и общие условия) без письменного согласия на то всех учредителей доверительного управления данного ОФБУ. Это является реализованным правом требовать от ДУ надлежащего управления общим имуществом.

 В последнее время ПИФы приобрели большую популярность, нежели ОФБУ. Сравним данные инструменты:

  Преимущество ПИФа заключается в жесткой форме контроля. ОФБУ в сравнении с ПИФом характеризуется гибкостью в управлении, а также правом выкладывать средства инвесторов в российские, и иностранные ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы. Возможно проведение операций на срочном рынке с фьючерсами и опционами, приносящими наивысший доход или страхующими от рисков.

  Либеральные условия управления ОФБУ не предполагают, что банк свободен в действиях с вкладами. Операции со средствами, вложенными в ПИФ и ОФБУ, осуществляются в соответствии с принятой банком инвестиционной декларацией. Основным отличием ОФБУ от ПИФов является то, что пай ПИФа можно купить только в национальной валюте, а в ОФБУ инвестор имеет право вкладывать то, во что позволяет вкладывать декларация фонда: доллары, евро, ценные бумаги и драгметаллы. Доходы инвестору в ОФБУ, так же как в ПИФах, не гарантируются — все зависит от доходности инвестиционных активов и эффективности управления фондом.